铁山供水工程是湘北最大的水利工程，整个工程由水库、枢纽、灌区、市区供水和移民基地建设五大部分组成，具有城镇供水、灌溉、防洪、拦砂、发电、养鱼、旅游等综合功能。
    1974年5月，铁山灌区工程开始规划。1975年6月，中共岳阳地委请示中共湖南省委，年底即成立岳阳铁山灌区工程指挥部，1976年拿出初步设计报告上报国家计委，经国家水电部委托长江流域规划委员会办公室审批通过。1977年8月20日，水电部正式下文批准修建铁山水库并列入国家基建计划，当年11月开始全面动工兴建。1978年冬，铁山水库淹没区域内9692户、37789人开始分期分批移民到中洲垸等地，到1989年移民工作结束，历时11年，耗资4068万元。1982年4月，水库大坝竣工关闸蓄水，同年10月成立岳阳铁山灌区工程管理局，1994年10月22日更名为岳阳市铁山供水工程管理局。
    水库大坝位于新墙河支流沙港河铁山口，下距岳阳市区54公里，控制流域面积为493平方公里，总库容6.35亿立方米，水面为6.2万亩，多年平均径流量为11.62立方米／秒，多年平均水量为3.67亿立方米。大坝为粘土斜墙砂壳坝，垂直坝高44.5米，大坝顶长207米、宽8米，系采用机械化施工填筑，设计合理，安全可靠，1986年曾获国家设计金奖及水电部勘测施工一等奖，1991年5月，大坝原型观测资料分析获全国大坝安全监测优秀观测资料分析成果一等奖。
    灌区以新墙河为界，分南北2个灌区，东起岳阳县公田镇，西抵洞庭湖滨，南达汨罗市，北接临湘市，东西长55公里，南北宽50公里，灌区渠道总长742.6公里，设计灌溉面积95.37万亩，担负岳阳、汨罗、临湘3个县(市)和岳阳楼区部分农田自流灌溉，是湖南省第二大灌区。南灌区工程已基本配套并于1983年开始投入使用；北灌区工程于1987年12月动工，其总干渠55公里于1997年竣工通水，其他分干、支渠仍在加强配套建设。
    1992年7月，市三届人大常委会召开第31次会议，讨论通过《关于加速城市引水供水工程建设的决议》，同年6月引水工程正式动工兴建。工程自铁山水库渠首起，经北总干渠、梅溪支渠、金凤水库到达岳阳市第二自来水厂，全长55公里。1994年10月1日投产通水，总投资3.6亿元。第一期工程日平均供水达40万立方米。自1983年铁山供水工程开始投入运行以来，效益显著。
    一、改善了灌溉条件。南灌区自1983年受益以来，灌溉面积逐年增加，已达到50多万亩，北灌区已部分投入运行。水库每年向灌区供水7000万～1.4亿立方米，灌溉时间为100～130天。同时，整个灌区实现自流灌溉，能确保大旱之年不见早；灌区人民大力开发荒山旱地，已增加水田3万多亩、开荒造地2万多亩；随着灌溉条件的逐步改善，南灌区粮食年均产量由1982年前的1.75亿公斤猛增到1994年的2.63亿公斤，增长50.3%，年平均亩产则由原388公斤增加到586公斤，增长51%。
    二、改善了生态环境。水库大坝下游的新墙河两岸拥有12个乡(镇)、80个村，河床两岸居住人口2万多人，历史上每逢20年一遇的洪水，耕地全被淹没，颗粒无收，广大群众流离失所，家破人亡。灌区工程建成后，1996年流域内虽遇百年罕见的洪水，但是通过水库拦洪削峰、调节水量，下游村庄安然无恙。据水文部门测报，1951～1981年，新墙河上游河床淤积山砂厚达5.5米，平均每年淤积0.18米，致使河床不断抬高，给两岸人民构成严重威胁。修建铁山水库后，每年拦砂达36万立方米，提高了下游的泄洪能力，亦调节了库区气候，涵养水源，对加速林木生长、减少水土流失、改善生态环境都起到了积极作用。
    三、利用水资源发电。库区水资源丰富，管理局自筹资金开发小水电，至1987年，建起电站4处，总装机7台4010千瓦，设计年发电量1500万千瓦时左右，1988年起，库区各电站并入国家大电网运行，连续多年被评为湖南省优秀电站。
    四、发展养鱼业。水库按正常蓄水位蓄水时，有效养殖面积为43680亩，对发展养鱼业十分有利。1982年4月关闸蓄水，当年即投放鱼种，第二年起鲜鱼达50多万公斤。1985年，全国大型水库渔业生产现场会在铁山管理局召开。后因缺乏管理经验，渔政秩序一度混乱，产量急剧下降。1988年以来，管理局与周边乡村实行联营共管，秩序从根本上得到好转。库区管理所实行科技兴渔，变买种放养为自繁自养，变单纯养鱼为立体开发，充分挖掘库内潜力，渔业生产跃上新台阶。
    五、成为国家级旅游区。铁山库区巧织幽、静、秀、奇、古于一锦，精绘山、水、树、人、文于一图。1988年，国务院以国发［1988］51号文批准铁山水库为国家第二批重点风景名胜区的景区。1990年，铁山景区由省政府上报为国家级旅游区，1991年6月，景区总体规划通过国家级评审。铁山管理局即抓紧风景区绿化，并购置了旅游船，建设了度假村等接待设施，吸引众多游客来自然风光优美的铁山景区旅游观光。近3年来，游客逐年增多，每年接待10多万人次，既有港澳同胞、侨胞，又有省内外慕名而来的游客。
    铁山供水工程的建设，造福后代，也造就了铁山灌区的人们。担负工程管理的铁山局多年被市委、市政府评为先进单位，1990年被省水利厅评为先进管理单位，1994年被省委、省政府授予“双文明建设先进单位”称号，1996年获国家水利部“先进管理单位”称号。