1997年，临湘机械厂已基本完成股份合作制改造工作。该厂原属地方小型国有企业。1994年，经临湘市人民政府批准，该厂根据《国有企业转换经营机制条例》，将企业国有资产的80%产权转让给企业，由企业量化到在册职工，组织职工购股，将原国有独资企业改制为国家、集体、个人多种经济成份的股份制合作制。于1997年正式成立临湘市机械制造总公司。严格按照公司规范运作，彻底转换经营机制，建立产权清晰，权、责、利明确，政企分开，管理科学的现代企业制度。原厂职工既是公司员工，又是公司股东。公司领导机构由股东代表大会民主选举，企业各项管理制度和年度及长期发展规划由股东代表大会讨论通过，使企业真正成为一个自主经营、自负盈亏的经济实体。是年，完成工业总产值617万元，完成销售收入810万元，分别比上年增长103%和70%，实现利税92万元，比上年增长30%。