中央直属岳阳棉花储备库地处城陵矶，项目建设规模为改建棉花储备库仓容5万吨(100万担)，库区占地197亩，总建筑面积32833平方米，项 目建设总投资为8000万元，其中5532万元安排中央预算内基本建设资金。按照国家规定，储备库建设由当地政府无偿提供土地及优惠政策，国家财政投资房 屋、设施的建设。管理方式由全国供销总社华棉中心统一经营和管理。
    中央直属岳阳棉花储备库建设项目自1999年末国家计委下发《关于中央直属岳阳棉花储备库项目建议书的批复》(计经贸［1999］1878号) 后，得到市委、市人大、市政府的高度重视和市计委、国土、规划、岳阳楼区政府等单位的大力支持，市政府成立中央直属岳阳棉花储备库筹建领导小组，市委常委 于2000年初确定由市人大主任刘泗元分管项目的筹建工作，并将项目纳入市委、市政府2000年必办的24件重大实事之列。
    为争取项目早日获得最后批准，市供销社抓紧编制项目可行性报告及设计方案，完成了库区地质结构的勘探工作，提出了延长库区专用铁路线的设计依据， 国土和规划部门对建设用地圈定了红线。国家计委、全国供销总社、中国国际技术咨询公司专家组先后2次到岳阳对设计方案进行评审论证，确定了由市物资储运公 司库区向市棉麻公司库区扩展的方案。根据这一方案，需征用市物资储运公司全部现有土地、市金属公司闲置土地及附近村组部分土地，共计240亩。为此，市供 销社按照市政府决定，于7月31日将市物资储运公司人、财、物整体接收，初步落实中央直属棉花储备库的建设用地。8月下旬，国家计委对项目可行性报告进行 了正式批复。此后，正式委托湖南省煤炭设计院编制工程初步设计方案，并于10月12日将初步设计方案报送国家计委，经中国国际技术咨询公司专家审定。
    11月28日，国家计委下发《关于岳阳中央直属棉花储备库初步设计的批复》，项目规划得到正式批准。12月11日，棉库筹建处成立，市棉麻公司总 经理方国华、副总经理卢盛林分别任主任和副主任，国家华棉储备管理中心委派肖宏长驻岳阳，任副主任兼财务主管。12月29日，第一批建设资金2500万元 到位。